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信隆健康2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-29 02:18    来源媒体:同花顺

信隆健康(002105)(002105)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年,国内外市场不确定因素较多,经济下行压力持续加大。

国内市场方面:

中国自行车行业因受共享单车冲击,整体内销市场下降约20%,共享单车需求放缓,市场规范化致使需求数量下降50%以上(更多为市场维修及报废回收),2019年整体投放共享单车约800万辆。行业内对价格特敏感,大客户多以数量优势下压单价,加之国内竞争厂商多采取价格战抢单,市场竞争异常激烈。共享自行车市场目前以哈啰、美团(原摩拜)、滴滴青桔为主,三家合计约占市场份额的95%,年度市场投放约600-800万辆(中国市场目前已有约2300万辆)。

鉴于当前的市场发展情况,经过管理层慎重研究后决定改变公司原有经营策略,决定2019年末关闭太仓信隆,停产转型为经营自有资产出租业务,报告期末计提了1,841.81万元的人员遣散费用,以及因处置剩余库存和固定资产,报告期末计提存货跌价准备和固定资产减值准备合计2,302.79万元,减少了合并净利润。(公司相关公告《关于控股子公司太仓信隆调整经营策略的公告》(公告编号:2019-051)于2019年12月19日刊登于巨潮资讯网)。

同时,太仓信隆的原生产销售业务及客户全数移转给公司另一控股子公司天津信隆实业有限公司承接。天津信隆在承接其业务时,结合自身现有业务做了认真的筛选、整合,保留优质客户,从而整体上提升其综合毛利水平。

国外市场方面:

2019年,因美国301条款和欧盟反倾销政策(针对中国出口的电动自行车征收反倾销税),对中国出口自行车特别是电动辅助自行车造成影响。根据中国自行车协会的数据,2018年上半年中国大陆地区出口欧盟的电动辅助自行车高达61.1952万辆,2019年上半年中国台湾出口欧盟的电动辅助自行车总量为19.6602万辆,位居榜首,其次是越南,对欧盟的出口总量为11.4196万辆,而中国降至第三为5.4643万辆。将生产重心向台湾、东南亚、以及欧洲移转是国内许多企业的应对方式。为了减少和规避关税加征以及未来产业链转移对公司的影响,公司于2018年10月在越南投资了新的制造基地—越南信友,报告期内生产运营已逐步稳定,能够满足部分客户的短距离快速供应的市场需求。

自18年起共享单车,滑板车等绿色交通工具已经成为短途出行的首选,19年更是发展迅速,尤其欧美对于电动滑版车的需求与日剧增。2019年,公司紧跟市场发展趋势,通过加大研发投入,提升新品开发速度,不断提升产品市场竞争力,提升了公司盈利水平。

报告期内公司实现营业收入196,659.63万元,相比上年度增长30.81%。公司报告期内实现营业利润4,587.34万元,相比上年度增加590.11%,实现归属于上市公司股东的净利润4,193.86万元,相比上年度增加283.87%。

其中,自行车零配件业务

报告期内,公司自行车零配件业务实现营业收入116,711.73万元,同比增长15.01%,出货量5,428.08万支,同比增长2.36%。产品综合毛利率为15.73%,相比上年度增长3.4%。公司持续与主流共享运营商合作,2019年自行车配件业务实现共享营收14,144.19万元,相比上年度增加34.89%。目前生产销售的共享产品包含共享单车的车把、立管、座管、座束、快拆等零配件。

运动健身及康复器材业务

报告期内,公司运动健身及康复器材业务实现营业收入79,947.90万元,同比增长94.99%,出货量110.8万台,同比减少11.50%,主要系单价低的传统滑板车业务营收减少,而单价高的电动滑板车和电动轮椅业务增长较快所致。产品综合毛利率为20.18%,相比上年度减少0.13%。

公司产品技术的基础稳固,持续的研发投入渐显成效,与目标客户的开发项目开展顺利,订单如期释放。2019年电动滑板车及其配件业务实现共享营收36,095.44万元,相比上年度增加449.75%。目前生产销售的共享电动滑板车产品包含电动滑板车整车、立管、车架、底板组等零配件。

报告期内,公司严格遵守《公司法》、《证券法》等有关法律法规的规定,认真履行各项承诺及职责,加强内控建设,完善治理结构,提高了公司运作效率;公司重视科技创新,拥有一支经验丰富的专业研发团队,具有独立的设计和开发能力,凭借长期的技术积累,在行业内处于领先水平。报告期内公司共获得17项专利,其中实用新型专利16项,外观专利1项。截止报告期末,公司有效专利累计122项,其中发明专利1项,实用新型专利107项、外观设计专利14项。二、核心竞争力分析

在自行车零配件领域,公司有40多年来所积累的全球商誉和稳定的客户源,一直是全球最大的自行车零配件生产厂商,公司在中国华南、华东和华北这三个重要自行车产业基地均设有生产基地,在产地及产能上有稳定和规模上的优势。公司拥有冷热锻造工艺、液压管、抽管、热处理、压铸技术、CNC加工,3D锻造,以及高度自动化生产设备及高自制率,确保产品品质与交期稳定。公司以丰富的产品线,提供车把、立管、座管、避震前叉等配套产品,多样化的产品组合,完整提供最佳配套服务,公司品牌“ZOOM”市场品牌影响力强。

在运动器材领域,秉承公司在自行车配件领域积累40多年的研发能力和成熟的生产技术和经验,机械臂自动焊接技术已成功导入多年其自动化程度达98%以上,且多年推行TPS连线化配套化生产管理,与客户进行ODM合作并可承接大批量的订单生产出货。同时,公司拥有业界首屈一指的实验室,在同行业中有一定技术优势和较强的竞争力,在市场上享有一定的知名度。

在康复器材领域,除完善的轮椅组装线以及制造产能充足以外,公司与全球排名前三大的Sunrise及Invacare两家公司合作,其中与Sunrise合作成功开发完成Unix、Basix、Rubix及Relax等涵盖低、中、高阶的轮椅系列产品,与Invacare合作成功开发完成英国款高阶轮椅的量产及T93/T94腿靠系列的量产,通过ISO13485医疗体系认证,有完整的品质管控系统,测量仪器齐全且精密度高,在同行业中有一定的技术优势和较强的竞争力。三、公司未来发展的展望

(一)行业发展趋势

1、自行车行业

2019年全球自行车出口主要国家中,运动自行车类成车需求总量下降13%,出口额下降11%,但平均出厂单价增长2.5%,主要系电动助力车市场逐年增长。2019年欧盟电动自行车需求近300万台比2018年(240万台)成长约25%;青少年车款也大幅成长,但美国自行车年需求1365万台比2017年减少15%,市场总额61.4亿美金比去年增长4%;主要系E-bike1.8亿美金,比去年成长10%,所以,E-bike会是未来自行车发展的主要方向。根据美国第三方调查机构PMR报告预计2018~2024年全球自行车市场将扩大37.5%,收入将增加到620亿美金.到2024年电动助力自行车市场价值将达到244亿美金,未来8年全球自行车复合增长率将接近4%,主要是人民追求更健康的生活方式、全球变暖以及资源枯竭等,但目前自行车道数量不足将会是自行车市场增长的主要障碍。

国内自行车等非机动脚踏车进出口总量5307.7万台,同比下降3.16%,进出口总额199.85亿元,同比下降0.36%;国内共享单车市场方面OFO退场,摩拜被美团收购,HELLO和青桔迅速跟进,共享单车市场回归理性。2020年上半年国内及国际市场受到新冠病毒影响,消费者聚集出行活动减少,经济下行,市场消费意愿大幅减少,蝴蝶效应势必引起自行车消费停滞、零售商倒闭,市场总体需求下降,公司需时刻保持风险管控和防范意识。

同时,我们注意到共享单车因能避免人群接触、灵活低价等优点,在2020年2月10日全国各地阶段性开启复工后,共享单车骑行量持续上升趋势。据共享单车公司统计,北京复工后美团单车骑行量上涨超187%,哈罗单车超137%,青桔单车上涨超120%,哈啰单车骑行数据显示,从全国来看,长距离骑行订单(3公里以上)占比较2019年同期几乎翻了一番。

2、运动健身康复器材行业

A、运动健身器材方面:

公司的产品定位为轮式户外运动健身器材,即主要为滑板车。自2018年起共享单车,滑板车等绿色交通工具已经成为短途出行的首选。随着城市化的发展,大多数出行的人都属于微出行的范畴,因此是自行车和滑板车使用的主要候选者。在美国,大约60%的城市出行是5英里或更少,在“微出行”转向轻便电气化后,共享电动自行车和共享电动滑板车在美国兴起并高速发展,电动滑板车逐步取代自行车,成为微出行供货商的首选交通工具。有资料显示美国自2018年起共享电动滑板车骑行量已经超过共享自行车。预计未来几年增长还将持续增加,并且会带动共享消费者购买个人版的电动滑板车。据统计2019年小米电动滑板车销售了100万台,其他品牌约在80~100万。预估市场需求到2025年前还会以每年10~15%的速度增长。

B、康复器材方面:

轮椅是装有轮子并可以替代行走的椅子,是伤残人士居家康复、周转运输、就诊、外出活动的重要移动工具。近年来,中国轮椅行市场发展趋势向好,而电动轮椅作为轮椅的升级产品,也得到了迅速发展,市场需求也在进一步扩大。2014年电动轮椅市场规模仅为14.7亿元,至2019年,中国电动轮椅市场规模高达98.2亿元,同比2018年增长了37.5%。

电动轮椅是在普通轮椅上叠加了高性能动力驱动装置、智能操纵装置、电池等部件进行改造升级而成的,与传统轮椅相比更为人性化,操作也更加方便,因此很快就成为国内外市场上最受欢迎的实用轮椅产品。从线上轮椅销售情况来看,手推轮椅的数量仍然占据主导地位,销售量占比达69%,而以销售额计,电动轮椅达到69%的销售额比重。

随着全球老龄化进程的不断加快,以及伤残人士对轮椅需求的持续增加,全球轮椅市场发展持续向好,而电动轮椅作为轮椅的细分领域,受益于消费升级,近年来也得到了迅速发展。电动轮椅对于传统轮椅的替代率仍有很大空间,并且电动轮椅的使用率提升将大幅提高轮椅的市场规模。

(二)公司发展战略

公司发展战略以“创造人类健康快乐的运动、休闲生活”为宗旨,凭藉公司强大的研发设计与制造能力、覆盖全球的营销网络,力争将公司打造成知名的国际性运动健身康复器材企业。自行车零配件产品在保持全球市场占有率第一的基础上,不断提升产品质量和产品附加值,加大力度开拓国内外市场,确保公司产品在全球市场份额和行业内的领导地位;运动健身康复器材产品定位于引领市场潮流和时尚、大众化产品,在做好OEM和ODM产品生产的基础上,培育公司自主品牌产品(OBM)的研发和生产体系,在市场上逐步确立自主产品和自主品牌形象,稳步提升运动健身康复器材产品在公司主营业务总收入中的比重。

(三)2020年的经营计划和目标

1、业务拓展方面:

(1)自行车配件领域

加强和国际知名品牌IBD的策略联盟和协同合作开发来提升公司品牌形象,同时提升工厂内部产品等级档次和品质标准,增强公司品牌曝光度和新产品推广:美骑网、《单车志》、《中文快讯》、《TBG》、《TBS》和各个展会专刊等;完善集团产品链,提供一站式的产品配套服务,产品质感以及外观色系搭配/功能搭配内置导线等等更符合市场主流需求;积极研发可通过DINPLUS测试标准之电动助力车中高端配套产品,切入欧美E-BIKE市场抢占商机;中国华北、华南和越南生产基地协同运作,实现资源共享及集团资源的合理配置,同时借助天腾动力电机配套自行车配件整体销售;充分发挥越南信友生产基地的地利和关税优势,满足客户短供应需求和避开欧盟电动助力车关税壁垒和美国301政策。

(2)运动健身康复器材领域

业务分析市场产品流行趋势,与产品开发部门搭配开发市场欢迎的产品,转换ODM行销思维及手段并自创品牌行销;加快OPM电动车、儿童滑板车和极限滑板车的开发上市,提升市场份额;稳定现有客户订单并施行深耕策略,在现有基础上提升5%以上的手工轮椅订单,电动轮椅订单数量提升1倍以上;面对市场的价格压力,配合客户主动展开产品设计优化和成本降低专案,以稳定订单并巩固与主力客户的策略合作关系。

2、产品研发和日常管理方面

(1)自行车配件领域

加速与现有共享客户的共享电动车的开发,利用我司集团生产的规模和区域配套优势,提供更快捷、更优质的产品及服务;加速E-Bike电动自行车立管隐藏式导线的配件推广,从终端客户争取更多的专案订单,增强市场竞争力;建立车手、立管、座管线最低成本生产方式,TPS少人化、效率化工厂大改造,持续贯彻执行降低人工制费成本方案及目标,推动座管、BT车把、立管自动化生产等专案改善;规划装配线成品入库自动化输入装置,引进装配成品完单刷条码报工入库,减少人力搬运、及时入库,实现生产动态及时管理;配合电动滑板车市场流行趋势了解市场需求,开发我司自有的滑板车前叉产品,同时应对电动助力车的中、高级铝镁产品升级,同客户开发专用的电动助力车避震前叉,扩展市场占有率。

(2)运动健身康复器材领域

业务透过市场推广机制对产业主流产品进行深入调查与可行性分析,同时提升产品ODM设计能力,规划开发符合业务新主攻市场需求的产品;大力开发电动车系列ODM产品,如经济款电动滑板车、儿童款电动滑板车系列等新款电动滑板车等开发、智能感应转向灯系统及示廓灯开发运用高阶电动滑板车,抢占电动滑板车市场;电动车组装人才储备全面展开,运用IE手法和视频检讨将产能提升到75台/H以上,降低库存;持续配合客户成本优化专案,运用VA/VE,开发符合品质需求的零件供应商,实现全年材料成本降低3%以上的目标。

3、内控建设方面

公司将积极贯彻落实《企业内部控制基本规范》及相关配套指引的要求,建立健全与财务报告相关内控体系,夯实发展基础,提高防范和抵御风险的能力与水平。

4、资金需求和使用计划

结合公司未来发展的战略目标,满足公司流动资金需求,公司将制定切实可行的发展规划和实施计划,合力筹集、安排和使用资金,并将采取以下措施保证资金需求:

(1)密切关注应收账款的回收情况,加大力度催收货款,降低库存,增加存货周转速度;

(2)做好客户信用评级工作,降低坏帐的发生比率;

(3)公司银行信贷信誉良好,并与多家银行建立了良好的关系,公司将持续维护好银企关系,保证公司此融资渠道畅通。

(4)开拓除金融机构借款外的其他融资渠道,改善融资结构。

5、可能面对的风险

(1)、市场环境变化的风险

美国301关税条款、欧洲针对中国出口电动自行车征收高额反倾销税,导致市场环境变化,虽然公司作为自行车的零配件生产企业,出口美国和欧洲的自行车基本通过自行车组车厂组装出口,公司并不会直接受到上述政策的影响,但组车厂为了自身利润未来势必将调整自行车产业的全球布局,从而逐步影响到零配件供应企业。

(2)、上游原材料价格波动风险

公司的原材料主要为钢铁管、铝管、铝锭等,虽然公司通过加大与客户、供应商的谈判力度(例如公司及控股子公司联合定价)、供应链管理控制等方式控制成本波动,但仍存在因市场环境发生较大变化时原材料价格的波动。

(3)、环保政策的风险

公司的产品在生产制造过程中包含一些表面处理工艺流程(如电镀、阳极、烤漆等),虽然公司主动地进行了全面自查和整顿,委托具备资质的外部加工商加工,研究并改变表面处理工艺的新技术,确保污染排放符合现行环保政策要求。但随着国家环保政策的愈发严格,公司的表面处理工艺流程仍存在环保成本增加以及停产整顿等风险。

(4)、财务风险

截至报告期末,公司资产负债率为63.72%。目前公司主要通过银行借款方式来满足资金需求,但随着营业规模扩大,借款规模扩大会削弱公司的盈利能力与长期发展能力,同时资产负债率的扩大也会使公司的综合竞争力下降。另外公司海外业务占比较大,会面临外币汇率变动风险对公司业务的影响,可能使公司的汇兑损益增加。

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