信隆健康(002105.CN)

鹰眼预警:信隆健康营业收入下降

时间:21-04-24 21:19    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日,信隆健康(002105)发布2020年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2020年全年营业收入为18.67亿元,同比下降5.05%;归母净利润为1.65亿元,同比增长293.85%;扣非归母净利润为1.33亿元,同比增长140.06%;基本每股收益0.451元/股。

公司自2007年1月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为2.52亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对信隆健康2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为18.67亿元,同比下降5.05%;净利润为1.79亿元,同比增长650.26%;经营活动净现金流为2.46亿元,同比下降8.6%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为18.7亿元,同比下降5.05%。

项目201812312019123120201231营业收入(元)14.84亿19.67亿18.67亿营业收入增速-15.01%32.55%-5.05%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降5.05%,净利润同比增长650.26%,营业收入与净利润变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入(元)14.84亿19.67亿18.67亿净利润(元)-778.19万2383.17万1.79亿营业收入增速-15.01%32.55%-5.05%净利润增速-118.1%406.25%650.26%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长35.65%,营业成本同比增长-9.93%,存货增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231存货较期初增速18.19%-20.98%35.65%营业成本增速-11.74%24.91%-9.93%
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长35.65%,营业收入同比增长-5.05%,存货增速高于营业收入增速。

项目201812312019123120201231存货较期初增速18.19%-20.98%35.65%营业收入增速-15.01%32.55%-5.05%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为21.78%,同比增长24.16%;净利率为9.58%,同比增长690.15%;净资产收益率(加权)为26.72%,同比增长238.23%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为21.78%,同比大幅增长24.16%。

项目201812312019123120201231销售毛利率12.5%17.54%21.78%销售毛利率增速-20.59%40.36%24.16%
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期17.54%增长至21.78%,存货周转率由去年同期6.5次下降至5.63次。

项目201812312019123120201231销售毛利率12.5%17.54%21.78%存货周转率(次)5.046.55.63
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期17.54%增长至21.78%,应收账款周转率由去年同期4.61次下降至4.1次。

项目201812312019123120201231销售毛利率12.5%17.54%21.78%应收账款周转率(次)3.684.614.1
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为61.23%,同比下降3.9%;流动比率为1.26,速动比率为0.96;总债务为5.19亿元,其中短期债务为4.2亿元,短期债务占总债务比为80.98%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为4亿元,短期债务为4.2亿元,广义货币资金/短期债务为0.96,广义货币资金低于短期债务。

项目201812312019123120201231广义货币资金(元)2.64亿3.12亿4.04亿短期债务(元)5.7亿4.51亿4.2亿广义货币资金/短期债务0.460.690.96
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为3.8亿元,短期债务为4.2亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.653%,低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金(元)2.01亿2.83亿3.8亿短期债务(元)5.7亿4.51亿4.2亿利息收入/平均货币资金0.64%0.44%0.65%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为888.3万元,较期初变动率为38.32%。

项目20191231期初其他应收款(元)642.22万本期其他应收款(元)888.32万
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.4%、0.64%、0.72%,持续上涨。

项目201812312019123120201231其他应收款(元)389.32万642.22万888.32万流动资产(元)9.72亿10.08亿12.41亿其他应收款/流动资产0.4%0.64%0.72%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.3亿元,较期初变动率为76.99%。

项目20191231期初应付票据(元)1656.01万本期应付票据(元)2931.04万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为4.1,同比下降11.11%;存货周转率为5.63,同比下降13.41%;总资产周转率为1.07,同比下降9.91%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.4亿元,较期初增长51.97%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)2357.37万本期其他非流动资产(元)3582.4万
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